過去兩年，消費金融伴隨金融科技和大數據的蓬勃發展，呈現出爆發式增長的態勢，行業的業態不斷豐富，在傳統商業銀行和持牌消費金融公司提供的消費信貸服務之外，各種互聯網金融屬性的消費信貸服務也快速發展。在這個過程中，在大量長尾人群得到金融服務的同時，也出現了不少金融亂象，尤其是在宏觀的居民杠桿率快速提高后，消費金融行業如何合規發展成為監管層和從業企業普遍關注的問題。

消費升級助推消費金融快速發展

　　消費金融行業快速發展的根本原因是什么?筆者認為，一是得益于供給側結構性改革不斷推進后中國經濟結構發生了積極調整，二是得益于居民收入的增長速度持續快于GDP的增長速度，這使得百姓的消費需求被激發，百姓的消費能力在增強。黨的十九大報告特別指出，“完善促進消費的體制機制，增強消費對經濟發展的基礎性作用。”這突出體現了我國經濟在由高速增長轉向高質量增長階段，要更多地依靠消費而非投資來拉動經濟增長;表明我們需要依靠消費的基礎性需求拉動，配合供給側結構性改革的不斷深化，進而推進現代化經濟體系建設。

　　隨著我國大規模工業化階段的完成，溫飽型消費支出逐漸飽和，傳統行業的過剩供給已難以滿足人民日益增長的美好生活的需要，供需的不平衡性、不充分性正成為經濟轉型升級的掣肘。此時，必須要同時解決供給端和需求端存在的問題：通過供給側結構性改革，淘汰落后產能，降低企業發展的制度成本，激發通過技術創新帶來的產品升級換代;需求端則體現為增加居民收入，滿足合理的信貸需求，從而滿足百姓為實現美好生活所必須增加的教育、科技、文娛休閑等方面的消費支出。可以看出，消費的提高不僅意味著需求的增長和升級，同時也意味著供給側結構性改革深入推進帶來的供給體系層次和技術的提高。因此，無論從發展階段還是發展目標來看，消費都將成為中國經濟增長的重要抓手，是經濟成功轉型和將我國建成富強民主文明和諧美麗的社會主義現代化強國的重要工具。

　　在這個發展階段，擴大消費和促進消費結構不斷升級已成為各界共識。2015年國務院發布《關于積極發揮新消費引領作用加快培育形成新供給新動力的指導意見》，部署消費升級來引領產業升級，并通過制度創新、技術創新、產品創新來增加新供給，滿足創造新消費，形成經濟增長新動力。為更有效解決居民當期收入對即期消費的約束問題，2016年政府工作報告中提出“在全國開展消費金融公司試點，鼓勵金融結構創新消費信貸產品”。2017年政府工作報告進一步指出：“加快發展服務消費。開展新一輪服務業綜合改革試點，支持社會力量提供教育、養老、醫療等服務。推動服務業模式創新和跨界融合，發展醫養結合、文化創意等新興消費。完善旅游設施和服務，大力發展鄉村、休閑、全域旅游。擴大數字家庭、在線教育等信息消費。”明確肯定了消費市場的深刻變化、消費業態的多樣性、消費市場的廣闊性。

快速發展背景下的監管需求

　　在政策紅利不斷釋放、居民收入持續增長、金融科技不斷涌現、消費觀念轉變的背景下，消費金融行業迎來了快速發展，但是隨之而來的一些亂象也逐漸凸顯，包括消費信貸商的欺詐、不文明催收、費率過高等問題，也包括其他各種非正規的有違法律和道德的借貸行為，尤其是2017年居民消費貸款激增、杠桿率飆升之后，消費金融行業中宏觀上和微觀上的問題互相放大，對消費金融的監管成為輿論和政府高度關注的話題。

　　清華大學中國與世界經濟研究中心(CCWE)發布的《2017中國消費信貸市場研究》顯示，截至2017年10月，居民消費信貸(住戶消費貸款)占全國金融機構各項貸款規模的24.8%，規模為306692.22億元，其中短期消費貸款和中長期消費貸款規模分別為65594.24億元和241097.98億元，占全部貸款的比重分別為5.29%和19.46%。需要指出的是，隨著房地產去庫存導致的居民杠桿規模擴大，中長期消費貸款規模急劇攀升，而最能體現消費金融促進消費增長的短期消費信貸市場變化趨勢則較為平緩，如若去除住房等中長期貸款，真正意義上的消費信貸規模僅為5%左右。事實上，消費信貸業務在過去較長一段時間是傳統金融機構不愿意做的，由于征信體系的不發達，個人征信的單位資金成本遠高于企業征信的單位資金成本，金融機構不愿面向個人(尤其是低收入群體)發放貸款，大量的普惠金融需求得不到滿足。當前，隨著金融科技和大數據風控系統的不斷成熟，消費信貸正越來越呈現出普惠金融的特點，服務人群不斷下沉，貸款利率逐年降低。

　　但是這并不意味著消費金融行業可以放松監管。值得注意的是，在房地產信貸規模及地方債規模均出現增長放緩的背景下，消費信貸尤其是消費金融資產證券化的發展極其迅速。黨的十九大報告和2017年的金融工作會議反復強調，2020年之前要打好防范化解重大風險攻堅戰，這其中的重中之重就是防控金融風險。對于消費金融行業來說，既要清醒地認識到行業目前總體發展是健康的，居民消費杠桿率是安全的，發達國家的經驗也告訴我們，金融危機往往是由企業部門過度借貸導致而不是居民部門;同時也要警覺行業快速發展可能帶來的金融風險，對于消費信貸中部分存在的金融套利、底層資產不清晰、過度金融創新、侵犯客戶隱私等行為采取零容忍的監管態度。

對消費金融市場發展的建議

　　結合我國消費金融市場的現狀，筆者提出了四個方面的發展建議。

　　第一，加快監管政策的制定。目前中國消費金融業務在很大程度上尚處于政策監管空白期，相關職能部門對監管范圍沒有清晰的界定，不同監管部門之間的管理銜接不到位，相關監管政策缺失，法律法規不夠完善，造成很多消費金融市場參與主體在未取得相關資質的情況下就開始運營，導致消費金融市場秩序混亂，影響行業的聲譽和健康發展。

　　第二，建立完備的個人征信系統。當前中國征信體系還比較單一，離多元化格局距離甚遠，主要以人民銀行金融信用數據庫為主，第三方征信機構雖然發展迅速但體量有限。政府必須加快征信技術和征信方式的改進，支持信息共享，保障信息安全，為消費金融向著普惠發展提供基礎設施。人民銀行年初批準設立“百行征信”是在這方面非常積極有益的探索和實踐，希望這個新的信用體系未來能對更多機構開放，實現數據共享。

　　第三，回歸消費本質。十九大報告指出“增強金融服務實體經濟能力”，對于消費金融來說，必須要讓金融服務消費。消費金融發展重在場景，應著力避免消費信貸中的套利行為，杜絕將消費信貸用于金融投資進而增加系統性風險的行為。

　　第四，加強風控管理。消費金融公司在確保客戶質量的同時，做好借款人的資信審核，運用大數據、云計算等現代信息手段了解借貸者風險，防止借款人信用在不同借貸平臺重復使用，甄別部分信貸咨詢中介機構幫助借款人作假的不當行為。同時要加強貸后風險管理，分階段了解客戶信用情況，對客戶進行分級管理并采用浮動利率，引入保險機制，以較好地規避風險。

（文章來源：中國信用卡雜志）

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