當前國內銀行業經營形勢嚴峻，優質客戶、有效信貸需求有限，經營同質化傾向突出，集中度風險隱患不容忽視。全球銀行業經營實踐表明，個別銀行的大額風險集中爆發、傳染，會對金融體系造成極大沖擊，銀行集中度風險管理問題亟待加強。

對集中度風險的理解

　　集中度風險是銀行對源于同一或相關業務領域、客戶、產品等而直接或間接形成過大風險敞口，有可能給銀行帶來巨額損失，甚至危及銀行安全。同一或相關業務領域，包括市場環境、行業、地理區域或國家等；同一或相關客戶，包括借款人、存款人、交易對手、擔保人和融資產品的發行主體等；同一或相關產品，包括融資來源、業務、幣種、期限和風險緩釋工具等產品要素。

　　集中度風險與銀行的風險偏好密切相關，屬于戰略層面的風險，它既是一個潛在的、一旦爆發損失巨大的風險，又是一種派生性風險，蘊含于其他類別風險中，按性質可分為單一集中度風險和組合集中度風險。前者是指同一風險種類內各風險暴露或風險暴露組合產生的集中度風險，包括但不限于信用風險內的集中度風險、市場風險內的集中度風險、流動性風險內的集中度風險等；后者則是指風險暴露或風險暴露組合受到不同風險交叉影響，產生涉及多風險種類的集中度風險。

　　近年來隨著金融創新不斷發展，金融機構間的關聯性、風險傳染速度及其影響力發生根本變化，系統性風險急速上升，有關集中度風險管理的監管要求日趨嚴格。

　　2012 年巴塞爾委員會《有效銀行監管核心原則》第19條“集中度風險和大額風險暴露限額”強調，要降低銀行在面臨同一交易對手或關聯交易對手突然違約時所造成的最大損失，同時避免全球系統重要性銀行之間的風險傳染，維護整體金融體系穩定。

　　2013 年巴塞爾委員會發布了《大額風險暴露的測度與控制監管框架》（征求意見稿），將超過銀行合格資本5% 以上的風險暴露定義為大額風險暴露，旨在識別交易對手、約束集中度風險、控制非預期損失，是對資本充足率監管的重要補充。

　　銀監會也陸續出臺有關集中度風險監管要求，腕骨指標體系包含集中度風險監測指標；在推進《資本管理辦法》實施過程中將集中度風險評估作為第二支柱資本充足性評估（ICAAP）的重要內容；《商業銀行并表管理和監管指引》特別強調，應在集團并表的基礎上加強集中度風險管理。

商業銀行集中度風險管理的挑戰

　　集中度風險是導致銀行危機的重要原因之一，集中度風險管理是銀行全面風險管理的薄弱環節。銀行實施集中度管理面臨以下挑戰。

　　1. 集中度風險在形成和積聚過程中的“收益錯覺”。銀行形成較大風險敞口的業務領域，往往是市場熱點或具有相對競爭優勢，初期常表現為收益持續增加，進而強化了擴大業務規模的沖動；而恰恰是收益的增加模糊了對集中度風險的判斷和警醒，難以做到“適可而止”。雷曼兄弟破產原因之一就是房貸有關衍生品的過度集中。20 世紀90 年代房貸衍生品市場飛速發展，雷曼大力拓展這方面業務，成為住房抵押債券和商業地產債券的頂級承銷人和賬戶管理人，獲得“債券之王”的稱號，來自上述業務領域的收入占其營業收入一半以上，但也由此埋下了固定收益債券等業務過度集中的隱患，激進的風險安排最終釀成大禍。

　　2. 關聯客戶帶來集中度風險的“隱蔽性”。集中度風險有顯性集中度和隱性集中度。銀行計算風險暴露應以股權管理關系或經濟關聯關系為依據，將多個關聯交易對手方的風險暴露共同作為同一債務人的風險暴露。例如，銀行給幾家看起來毫不相干而實際都有賴于某一共同上游供貨商的客戶貸款，這些客戶都應作為關聯客戶，歸集為該供貨商的風險敞口，“一損俱損，一榮俱榮”。實踐表明，由“隱蔽”風險因素相互關聯、產生連鎖影響形成的集中度風險往往更加嚴重，而業務經營過程中對關聯關系的識別和界定缺乏統一標準，難以對隱性集中度風險做出判斷。如果用更高的標準，對關聯客戶在整個銀行集團范圍內，特別是信托、租賃、證券和保險等附屬機構形成的融資關系和風險敞口進行統一管理，就更加缺乏數據基礎和有效手段。

　　3. 組合集中度風險的“跨界”評估。銀行經營過程中面臨的各類風險本身就已錯綜復雜，而跨不同風險類別的集中度風險相互交織，對銀行的負面影響更加難以預期，及至造成致命打擊，銀行對此往往束手無策。以英國北巖銀行為例，其資產質量很高，但80% 以上是住房抵押貸款，信用風險高度集中；同時批發市場拆入資金占25%，近一半期限不足1 年，流動性管理中的集中度風險問題也十分突出。全球性金融危機爆發后遭受了巨大次貸損失，同時市場流動性趨緊，拆入資金難以為繼，北巖銀行最終被國有化。

　　4. 復雜金融衍生品的“穿透”問題。金融衍生品具有信用放大效應，客觀上也放大了集中度風險，必須運用“穿透法”識別潛在風險來源，透過復雜的交易結構識別實際交易對手，并對同一交易對手的風險總敞口進行度量和約束。業務實際中由于銀行與交易對手之間存在嚴重的信息不對稱，復雜的交易結構下銀行很難層層“穿透”，把握住基礎資產、最終交易對手等風險實質。

建設銀行集中度風險管理探索

　　作為第一批獲準實施資本計量高級方法的銀行，建設銀行持續推進三大支柱體系建設。集中度風險屬于第二支柱、當前不適于用資本監管的風險類別，要通過銀行內部管理架構、制度、流程等，確保管理有效性。

　　1. 完善集中度風險管理框架。2012 年出臺《全面風險管理辦法》，從公司治理角度將集中度風險納入全面風險管理范疇。董事會作為全面風險管理的最高決策機構，對集中度風險管理的有效性負責。從當前業務結構來看，建設銀行的集中度風險主要存在于信用風險中，隨著利率市場化以及經營綜合化、國際化轉型，市場風險和流動性風險中的集中度風險也日趨明顯。考慮到集中度風險涉及多個風險種類，管控職責涵蓋前中后臺多個部門，今年初制定了專門的《集中度風險管理辦法》，搭建了“風險管理部牽頭整體（組合）集中度風險管理，同時各專業風險部門負責所轄風險領域內集中度管理”的基本框架。在此框架下，信用風險等專業風險的集中度管理實施細則或規程也在陸續出臺。

　　2. 定期組織集中度風險全面評估。根據《資本管理辦法》有關要求，定期對集團（包括母行和子公司）集中度風險進行全面評估，包括風險狀況、風險管理水平和壓力情景下集中度風險狀況和應對能力，以及管理優化措施或方案。集中度風險狀況主要從風險指標、是否可控、變化趨勢等方面判斷，管理水平主要從公司治理、政策、流程、管理信息系統、內部控制等方面評價。評估結果是全行經營決策和集中度風險管理持續改進的重要依據。

　　3. 以限額為集中度風險管理主要工具，全面推進多維度限額體系建設。信用風險方面，在定期評估集中度形成的風險敞口及對整個銀行集團所產生的潛在影響基礎上，設定并監測各維度風險限額。客戶限額，根據客戶授信需求和資信狀況，綜合考慮風險偏好、授信業務風險和收益等因素，通過信用額度審批確定客戶維度限額，并對客戶用信情況進行監測管理。行業限額，以風險調整后收益（RAROC）最大化為目標值，根據各行業歷史平均RAROC、歷史增長率、信貸政策以及集中度等約束條件，構建最優化配置模型，確定不同行業風險暴露上限，并定期監測預警。國別限額，根據國別風險評級和資本占用情況，綜合考慮國別風險管理政策和海外發展戰略等因素，確定國別限額并定期監測。特殊情況下，如發生重大國別風險事件，或因政治、經濟等指標惡化或國別風險等級下降觸發預警信號，應立即啟動應急工作機制，確保國別風險敞口可控。

　　對市場風險中的集中度風險予以充分關注，制定年度交易業務及市場風險政策限額方案，對各類金融市場業務的集中度提出明確管理要求，例如各特定類別資產占債券組合的最大比例、單一發行體債券投資最大名義余額等，不同指標適用于不同的監測頻率和管理機制。

　　針對流動性風險管理中的集中度風險問題，定期監測集團融資來源的多元化和穩定程度，關注表內外負債在融資工具、交易對手、幣種等方面的集中度，并分析其對流動性風險的影響。特別是對于同業大型客戶，嚴格執行大額資金預報制度，實時監控資金進出情況，避免資金來源大額變動對流動性造成不利影響。

　　4. 加強信貸政策精準引導，主動優化信貸結構。積極倡導組合管理理念，在風險- 收益平衡、風險充分分散基礎上，提出重點行業、區域、產品管理政策，有保有壓，進退得當。通過嚴格準入、調整結構、控制投放、產品創新等措施，有效防范集中度風險，信貸結構持續優化。

　　5. 持續優化經濟資本計量體系。建設銀行自2006 年起采用資產波動法計量經濟資本，以體現資本對風險的敏感性，經濟資本在風險偏好、政策底線、績效考核等方面發揮核心作用。經濟資本計量的主要參數是違約概率、違約損失率、違約風險暴露、相關性等，其中相關性參數考慮了信貸組合分散化程度以及客戶所處行業間的交互影響，對“一個籃子里的雞蛋”予以更高的相關性賦值，一定程度上量化了隱性集中度風險的影響。同時，正在研究利用多因素下蒙特卡洛模擬法計量專門的集中度風險經濟資本。

強化集中度風險管理的措施建議

　　商業銀行風險管理正面臨前所未有的復雜局面，集中度風險管理要時刻保持“道高一丈”，任重而道遠。

　　一是要倡導審慎經營理念，有效傳導風險偏好，“有所為有所不為”，資產組合擺布合理，風險收益平衡。

　　二是針對單一集中度和組合集中度，建立明晰的集中度風險管理流程，包括集中度風險的識別、評估和計量、監測與預警、控制與報告、壓力測試等。根據經營規模、業務復雜程度和風險特征，確定相應的限額管理體系，限額體系應擴大到風險緩釋工具、特定資產（特別是衍生產品和結構性產品等）、表外項目等。

　　三是順應金融創新潮流，研究對集中度風險的主動管理策略，提前制定轉讓資產、組織銀團、資產證券化等對策，分散風險。

　　四是夯實數據基礎，整合來自各業務系統、管理系統信息，形成匯總分析各類影響的風險因素清單，對組合集中度、隱性集中度予以識別和評估，為“穿透法”應用提供支持，搭建集中度風險管理的數據平臺。

（文章來源：《金融電子化》雜志）

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